August 2, 2021

Anleger sollten nach Aktien suchen, die an „Ermöglicher des Datenzeitalters“ gebunden sind, da Unternehmen nach der Pandemie ihre Investitionen in die IT-Infrastruktur erhöhen, sagt Morgan Stanley

Morgan Stanley

  • Ein Superzyklus für IT-Ausgaben ist im Gange und Aktien, die diese Welle reiten können, werden den Markt schlagen, sagt Morgan Stanley.
  • Die Analysten der Bank wiesen auf einen „beispiellosen Anstieg“ der Technologieinvestitionen während der Pandemie hin.
  • Nutzer des Datenzeitalters – wie Amazon, Disney und die New York Times – werden auf lange Sicht am meisten profitieren, schrieben sie.
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Ein Superzyklus für IT-Ausgaben ist im Gange und Aktien, die auf dieser Welle reiten können, werden den Markt schlagen, schrieben die Analysten von Morgan Stanley am Donnerstag in einer Notiz.

Morgan Stanley sieht ein kommendes, jahrzehntelanges „Datenzeitalter“, das durch einen Anstieg der Technologieinvestitionen von Nicht-Technologieunternehmen in einem ähnlichen Ausmaß wie bei der anfänglichen Einführung des Internets gekennzeichnet ist. Solche historischen IT-Ausgaben werden wahrscheinlich sowohl “Enabler”-Unternehmen, die Technologie anbieten, als auch “Adopter”-Unternehmen, die diese gut einsetzen, einen Schub geben.

Die Analysten der Bank wiesen auf einen „beispiellosen Anstieg“ der Technologieinvestitionen hin: Der Anteil der IT-Ausgaben an den Gesamtinvestitionen stieg während der Pandemie von 28 % auf 32 %. Ebenso deuten zukunftsgerichtete Daten wie Umfragen zu CIO-Ausgabenplänen mittelfristig auf einen verstärkten Fokus auf Technologieinvestitionen hin.

Nutzer des Datenzeitalters – wie Amazon, Disney und die New York Times – werden langfristig am meisten profitieren. Eine Investition von einem Dollar in die 41 Adopter-Aktien von Morgan Stanley im Jahr 2018 würde heute 3 US-Dollar einbringen, stellten Analysten fest.

Enabler – darunter Apple, Broadcom und Nvidia – werden ebenfalls gewinnen, da noch erheblicher Wert zu realisieren ist. Analysten sagten jedoch, dass höhere relative Bewertungen wahrscheinlich bedeuten werden, dass Enabler etwas weniger gut abschneiden werden als Adopters.

Aus makroökonomischer Sicht geht Morgan Stanley davon aus, dass die Flutwelle von Technologieinvestitionen die Gesamtproduktivität steigern könnte, was für die Aktienmärkte außerhalb ihres Adoptionsrahmens ein Segen sein könnte. Produktivitätsgetriebenes Wachstum sei die beste Chance für den Aktienmarkt, die heutigen hohen Bewertungen nachhaltig zu halten, argumentierten Analysten.