July 26, 2021

Berichten zufolge untersucht die SEC Interessenkonflikte zwischen Großbanken im Rahmen des SPAC-Abschlussprozesses

Das Hauptquartier der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission ist in Washington zu sehen

  • Die SEC untersucht Banken wegen Interessenkonflikten im SPAC-Abkommensprozess, berichtete Reuters zunächst.
  • Die Aufsichtsbehörde prüft insbesondere Fälle, in denen Banken als Underwriter und Berater bei derselben Transaktion fungieren.
  • Die SEC hat Informationen von führenden SPAC-Versicherern wie Morgan Stanley und Goldman Sachs angefordert.
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Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission ermittelt gegen Großbanken wegen Interessenkonflikten im SPAC-Deal-Making-Prozess, die im vergangenen Jahr explodiert sind, berichtete Reuters erstmals.

Insbesondere untersucht die Regulierungsbehörde Fälle, in denen die Banken bei demselben SPAC-Deal sowohl als Versicherer als auch als Berater fungierten, und ob bestimmte Gebührenstrukturen möglicherweise Anreize für die Versicherer gegeben haben, ungeeignete Fusionen zu erzielen, teilten Quellen Reuters mit.

„Das große Problem für die SEC besteht darin, zu verstehen, ob die Berater in Konflikt geraten“, sagte eine der Quellen gegenüber Reuters.

Die SEC hat Quellen zufolge Informationen von führenden SPAC-Versicherern wie Citigroup, Credit Suisse, Morgan Stanley und Goldman Sachs angefordert. Anfragen implizieren kein Fehlverhalten.

SPACs sind Briefkastenfirmen, die mit dem Ziel notieren, sich mit privaten Unternehmen zusammenzuschließen und diese an die Börse zu bringen.

Diese Methode wird normalerweise anstelle eines Börsengangs oder einer direkten Notierung durchgeführt und hat Unterstützung von Wall Street-Schwergewichten sowie Pop-Ikonen und Profisportlern erhalten.

Managementteams von SPACs, auch Sponsoren genannt, zahlen Banken in der Regel eine Gebühr von 5,5% für die Zeichnung des Prozesses. Banken können jedoch mehr verdienen, wenn sie auch das Fusionsziel vertreten.

Ein solcher Interessenkonflikt könnte Anlegern schaden, teilten Quellen Reuters mit.

Nach geltendem Recht sind Banken nicht verpflichtet, ihre Gebühren in behördlichen Unterlagen offenzulegen, während dies bei Anwalts- und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften der Fall ist.

SPACs sind im letzten Jahr immer beliebter geworden. Im Jahr 2020 haben laut SPAC Analytics insgesamt 248 SPACs 83,3 Milliarden US-Dollar gesammelt. Aber allein über die Hälfte des Jahres 2021 zeigen Daten bereits 368 SPACs, die 190 Milliarden US-Dollar aufgebracht haben, was 59 % der Börsengänge ausmacht.