July 29, 2021

Schockwelle der US-Inflation verstärkt die Angst vor Zinserhöhungen

Starke Preissteigerungen für Reisen, einschließlich Flugtickets, und Gebrauchtwagen trieben die Inflation an.

Die Zahlen werden zu der heftigen Debatte beitragen, die Ökonomen darüber spaltet, ob die Inflation nach Covid vorübergehend sein wird oder sich fester und gefährlicher wird.

Ambrose Crofton, Global Market Strategist bei JP Morgan Asset Management, sagte: „Viele der Preiserhöhungen in den von der Wiedereröffnung am stärksten betroffenen Gebieten werden sich in den kommenden Monaten wahrscheinlich abschwächen. Einige Komponenten des heutigen Berichts lassen jedoch die Aussicht aufkommen, dass der zugrunde liegende Inflationsdruck länger andauern wird als von den meisten erwartet.“

Die Inflation wird durch Lieferkettenbeschränkungen und einen Nachfrageschub durch eine Wiedereröffnung der Wirtschaft und staatliche Anreize geschürt. Die Fed hat die Zinsen als Reaktion auf die Pandemie im vergangenen Jahr auf nahezu null gesenkt, aber einige befürchten, dass die politischen Entscheidungsträger die Kreditkosten frühzeitig erhöhen müssen, um die Inflation einzudämmen.

James Knightley, ein ING-Ökonom, sagte, der jüngste Inflationssprung „übe einen großen Druck auf die Fed“ aus und plädiere stärker für eine Zinserhöhung im Jahr 2022.

„Ein weiterer Blowout-Inflationsmesswert macht es der Fed immer schwieriger, an ihrer Position festzuhalten, dass erhöhte Inflationsmesswerte nur ‚vorübergehend’ sind“, sagte er. „Der Kostendruck in der Pipeline nimmt weiter zu und Unternehmen versuchen, diesen in einem Umfeld einer so robusten Nachfrage an ihre Kunden weiterzugeben.“

Alexander Lin, ein Ökonom der Bank of America, sagte, dass „der vorübergehende Preisdruck weiterhin grassiert“, argumentierte jedoch, dass die Zahlen noch keine Probleme signalisieren.

Die Inflationssorgen des Marktes haben in den letzten Wochen nachgelassen, aber die Dollar- und Staatsanleiherenditen stiegen nach den überraschenden Zahlen, als die Zinserhöhungswetten stiegen. Das Pfund fiel gegenüber dem Dollar um bis zu 0,6 Prozent auf 1,38 US-Dollar, während die Benchmark-Rendite 10-jähriger Staatsanleihen auf ein Hoch von 1,38 Prozent kletterte, bevor sie wieder zurückging.

Larry Summers, der ehemalige US-Finanzminister, warnte Anfang dieser Woche, dass die Märkte das Inflationsrisiko unterschätzen könnten: „In Zeiten, in denen sich die Inflation in der Vergangenheit deutlich beschleunigt hat, wie in den 1960er Jahren, sind die Märkte eher hinterher als erwartet.

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